Theo chỉ số trái phiếu tổng hợp toàn cầu của Bloomberg, lợi suất trung bình của các khoản trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm trở lên đã giảm xuống thấp hơn lợi suất trung bình của các khoản trái phiếu chính phủ đáo hạn từ 1 đến 3 năm. Đây là điều chưa từng xảy ra trước đây dựa trên dữ liệu từ đầu thiên niên kỷ này.
Chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và kỳ hạn 1-3 năm
Sự đảo ngược của đường cong lợi suất thường được xem là dấu hiệu báo trước một cuộc suy thoái, khi các nhà đầu tư chuyển sang trái phiếu dài hạn do bi quan về triển vọng kinh tế trong ngắn hạn. Những lo ngại đó đang gia tăng khi các nhà hoạch định chính sách trên khắp thế giới cam kết thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa để chế ngự giá tiêu dùng tăng cao.
Prashant Newnaha, chiến lược gia lãi suất tại TD Securities Inc. cho biết: “Các ngân hàng trung ương tê liệt vì lo ngại lạm phát sẽ giữ lãi suất tiền mặt trong vùng hạn chế lâu hơn. Đây sẽ là chất xúc tác chính cho quá trình làm phẳng đường cong lợi suất đang diễn ra”.
Hôm thứ Hai (28/11), Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde báo hiệu khả năng sẽ tăng lãi suất nhiều hơn. Nhận xét của bốn quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong cùng ngày cũng cho thấy khả năng lãi suất cần phải tăng cao hơn.
Theo các chiến lược gia của Deutsche Bank, Đức có thể đã rơi vào suy thoái, trong khi Mỹ có thể sẽ rơi vào tình trạng đó vào giữa năm sau.
Sự đảo ngược đường cong lợi suất toàn cầu xảy ra khi giá trái phiếu phục hồi do triển vọng rằng nền kinh tế đang chậm lại sẽ thúc đẩy các nhà hoạch định chính sách giảm tốc độ hoặc thậm chí ngừng tăng lãi suất. Chỉ số trái phiếu tổng hợp toàn cầu đã tăng 5% trong tháng 11, hướng tới mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ năm 2008.